O investimento em futuros e ações é um instrumento de hedge que permite a quem o utiliza garantir o valor de seus ativos em um momento posterior. Esses instrumentos são considerados “derivativos” porque seu preço estará sujeito ao valor de outro instrumento, denominado “ativo subjacente”.
Por exemplo, o preço do contrato futuro sobre o dólar obedecerá ao valor oficial do dólar; enquanto o preço de uma opção sobre uma ação dependerá do preço de mercado dessa ação.
O contrato futuro é um acordo entre duas partes para comprar ou vender um ativo em determinada data futura, a um preço fixo. Por meio deste contrato, as partes são obrigadas a realizar a operação pactuada ao final do prazo.
O investimento em futuro pode ser feito em produtos financeiros (moedas, taxas, índices, etc.), ou em matérias-primas (soja, óleo, etc.), no caso de produtos financeiros não há entrega final do ativo, mas uma compensação diária de perdas e ganhos é feita, por meio de uma câmara de compensação. Por outro lado, quando se trata de futuro de commodities, há entrega do ativo no vencimento do contrato futuro.
O investimento em futuro possibilita a quem o utiliza segurar o valor de seus ativos em um momento posterior, embora esse hedge não elimine as variações de preço, se puder diminuir significativamente seus efeitos.
Por outro lado, o investimento em opções consiste num contrato entre dois investidores, sendo que a um deles é atribuído o direito de compra ou venda de um ativo num prazo previamente estabelecido e a um preço determinado.
Não são dois tipos de opções: chamadas opções (de compra), que dão o direito de futuros de compra e opções de venda (put) que dá o direito de vender um ativo no futuro.
Em ambos os casos, quem compra o direito assume a posição de tomador do seguro e, por esse direito, deve pagar um preço denominado prêmio. Em contrapartida, há um investidor, que exerce a função de lançador e se compromete a vender (ou comprar) os valores mobiliários, quando o tomador do seguro decidir exercer o seu direito.
Investir tanto em futuros quanto em opções pode ser benéfico, pois no primeiro (futuros) os ganhos serão resultado da diferença entre o valor de compra do futuro e o preço à vista que o ativo terá no tempo subsequente. Já no investimento em opções, os ganhos são oriundos da flutuação positiva do prêmio.
