Eles são parte de um acordo legal que transmite a propriedade condicional de um ativo de seu proprietário (o credor hipotecário) a um credor (o credor hipotecário) como garantia de um empréstimo. Os juros colaterais do credor são registrados no registro do documento de título para informação pública e são anulados quando o empréstimo é pago integralmente.
Praticamente qualquer propriedade legal pode ser hipotecada, embora os imóveis (terrenos e edifícios) sejam os mais comuns. Quando uma propriedade pessoal (eletrodomésticos, carros, joias, etc.) é hipotecada, isso é chamado de hipoteca pessoal. No caso de equipamentos, imóveis e veículos, o direito de possuir e usar o item hipotecado normalmente permanece com o credor hipotecário, mas (a menos que especificamente proibido no contrato de hipoteca) o credor hipotecário tem o direito de tomar posse.) a qualquer momento para proteger sua segurança.
Na prática, entretanto, os tribunais geralmente não aplicam automaticamente esse direito quando se trata de moradia e o restringem a algumas situações específicas. Em caso de inadimplência, o credor hipotecário pode designar um administrador judicial para administrar a propriedade (se for uma propriedade comercial) ou obter uma ordem de execução de um tribunal para tomá-la e vendê-la. Para ser legalmente aplicável, a hipoteca deve ser por um período definidoe o mortgagor deve ter o direito de resgate no pagamento da dívida no ou antes do final desse período. As hipotecas são o tipo mais comum de instrumento de dívida por vários motivos, como uma taxa de juros mais baixa (porque o empréstimo é garantido), um procedimento padrão simples e um período de reembolso razoavelmente longo. O documento pelo qual este arranjo é feito é chamado de uma hipoteca nota de venda, ou simplesmente uma hipoteca.
As hipotecas são como qualquer outro produto financeiro, pois sua oferta e demanda variam de acordo com o mercado. Por esse motivo, às vezes os bancos podem oferecer taxas de juros muito baixas e às vezes eles só podem oferecer taxas altas. Se um mutuário concordou com uma alta taxa de juros e descobre, depois de alguns anos, que as taxas caíram, ele pode assinar um novo acordo com a nova taxa de juros mais baixa depois de pular alguns obstáculos, é claro. Isso é chamado de "refinanciamento".
