As escolas de pensamento econômico surgiram por volta dos séculos XVII e XVIII, como reação ao fisiocratismo da época. Eles tinham um líder e um grupo de discípulos que seguiram as idéias do primeiro. Alguns, tornando-se movimentos de muito sucesso, resolveram distribuir periódicos, como revistas. Além disso, eles tendiam a se tornar os modelos econômicos predominantes em períodos importantes da história humana (por exemplo, o mercantilismo, durante a Renascença). Eles sem dúvida ajudaram a moldar a economia que é praticada hoje.
Enquanto isso, a escola austríaca se destaca. Ele foi colocado dentro do grupo de pensamentos econômicos heterodoxos e é sabido que os seguidores desta escola eram bastante críticos das metodologias neoclássicas. Eles alegaram que os modelos estatísticos não são um meio completamente confiável para estudar o comportamento econômico, tanto individual quanto coletivo; Em vez disso, eles preferem o uso de técnicas enquadradas no individualismo metodológico (uma prática comum dentro da sociologia, que identifica elementos específicos de cada indivíduo, estes com o poder de modificar a estrutura de uma sociedade), e ferramentas lógico-dedutivas.
Entre os antecedentes da escola austríaca, identifica-se a Escola de Salamanca, que teve grande presença em Espanha durante o século XVI, e a Fisiocrática, com grande importância, como já referido, durante os séculos XVII e XVIII. A primeira onda de economistas dessa classe surgiu no final do século 19; entretanto, não foi até o século 20, quando ganhou um pouco mais de força. Após o fim da Segunda Guerra Mundial, uma parcela considerável da comunidade econômica rejeitou os fundamentos teóricos da Escola Austríaca, devido à sua recusa em usar métodos matemáticos.
