Holdout é um neologismo retirado da língua inglesa, muito utilizado em economia e finanças para se referir à pessoa que emite ou possui títulos em determinado país e que os deixa de lado quando a dívida é trocada, ou seja, não são remunerados pelos eventuais juros que devem cobrar. Por sua vez, os holdouts também são conhecidos como fundos abutre para descrever a ação realizada por um obrigacionista ou emissor de títulos sobre uma dívida pública, ficando à margem de uma negociação de liquidação no contexto de uma possível reestruturação em relação ao já supracitado débito causado por inadimplência ou inadimplência.
Nessa área de finanças, um problema de holdout pode ocorrer quando um emissor de títulos está em inadimplência ou quase inadimplente e lança uma oferta de troca em uma tentativa de reestruturar a dívida dos detentores de títulos existentes. Esta troca normalmente oferece a obtenção do consentimento dos detentores de uma parte mínima da dívida total pendente, muitas vezes acima de 90%, uma vez que, a menos que os termos do título estabeleçam o contrário, os detentores de títulos que não autorizam, manterá seu direito legal de exigir a devolução de seus títulos ao par. Emissores de títulos que não consentem e mantêm o direito de solicitar o reembolso total dos títulos originais, pode interromper o processo de reestruturação, criando uma situação conhecida como problema de holdout.
O que significa que é visto por muitos como uma forma de especulação, uma vez que os referidos obrigacionistas apostam na reestruturação da dívida mesmo que não tenham dado o seu consentimento ou autorização, o que significaria aumentar as hipóteses de obtenção do pagamento em valor nominal, enquanto os obrigacionistas que aceitarem obterão um pagamento inferior de acordo com os termos da negociação. Por outro lado, se a reestruturação não for realizada, nenhum tipo de lucro será obtido.
